JPMorgan colocó al peso dominicano entre las monedas de mejor desempeño de América Latina y los mercados fronterizos durante 2026 y recomendó a los inversionistas tomar exposición a activos dominicanos mediante bonos soberanos globales con vencimiento en 2033, según un informe del banco fechado el 20 de agosto y reseñado por Diario Libre. La entidad calculó una apreciación acumulada de 7.6% para la moneda dominicana en lo que va del año, cifra que se aproxima aunque no coincide exactamente con los datos oficiales: el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) situó la apreciación en 8% al cierre de julio respecto a 2025, mientras un reporte separado de Diario Libre sobre cifras del propio BCRD la ubicó en 7.8% entre enero y agosto, con el dólar cotizando por debajo de los RD$60.

El banco estadounidense atribuye ese comportamiento a una estructura diversificada de generación de divisas, sostenida en las exportaciones, el turismo, las remesas y la inversión extranjera directa, y no a una intervención cambiaria puntual. Como respaldo, JPMorgan destaca la reducción del déficit de cuenta corriente, que se ubicó en 0.7% del producto interno bruto durante los cuatro trimestres terminados en marzo, su nivel más bajo desde 2017-2018, y proyecta que el indicador cierre 2026 alrededor de 0.9% del PIB, favorecido por la estabilidad de la balanza comercial.

Entre los factores señalados por la entidad figura el desempeño de las exportaciones de oro, cuyo valor, según las cifras que utiliza en su análisis, creció 23.5% interanual. Los datos oficiales del BCRD, sin embargo, ofrecen otra referencia: durante el primer semestre de 2026 las exportaciones de oro alcanzaron US$1,591.9 millones, un incremento de US$648.8 millones frente a igual período de 2025, cifra que sugiere un ritmo de expansión considerablemente mayor al citado por el banco. El turismo aportó otro soporte relevante: la llegada de visitantes internacionales aumentó cerca de 10% en el primer semestre y los ingresos por ese concepto sumaron US$6,716 millones, un alza interanual de 15.3%. A esto se agregaron las remesas, que entre enero y julio totalizaron US$7,316.4 millones, 6.4% más que en igual lapso de 2025. En conjunto, la inversión extranjera, las remesas, el turismo y las exportaciones de bienes y servicios generaron más de US$26,500 millones en divisas durante el primer semestre, unos US$2,800 millones adicionales frente al mismo período del año anterior, un flujo que permitió compensar parcialmente el encarecimiento de la factura petrolera derivado de mayores precios energéticos internacionales.

JPMorgan también resalta un cambio de naturaleza más estructural: la mayor flexibilidad del tipo de cambio dominicano y una menor intervención del Banco Central en el mercado de divisas. El Fondo Monetario Internacional, que antes clasificaba el régimen cambiario dominicano de facto como "similar a uno deslizante", pasó a considerarlo "flotante" en su evaluación más reciente, un giro que, según el banco, podría favorecer mayor transparencia en la formación del precio de la moneda.

Con ese diagnóstico, JPMorgan recomienda una estrategia de mediano plazo centrada en bonos globales soberanos dominicanos con vencimiento en 2033, que incorpora los costos de la operación. La entidad advierte, no obstante, dos riesgos concretos: una apreciación excesiva del peso podría modificar las condiciones que hacen atractiva la posición, y cambios en la liquidez del mercado también podrían afectar el resultado de la estrategia. La recomendación descansa, en esencia, en la apuesta de que la entrada de divisas, el menor déficit externo y la mayor flexibilidad cambiaria observados durante 2026 tengan suficiente continuidad para sostener el atractivo de los activos dominicanos en los próximos meses.